Service for equity. Pas d'honoraires.

Au lieu de vous facturer le travail en honoraires, nous le transformons en parts de votre entreprise. Vous ne sortez pas de cash. Nous ne sommes payés que si la cession aboutit.

L'engagement type se découpe en 3 phases sur 18 mois.

Mois 1 à 3. 2 jours par semaine pour Damien et Fabien, en immersion intensive sur les leviers à plus fort impact.

Mois 4 à 6. 1 jour par semaine, mise en production des livrables et transfert progressif à l'équipe interne.

Mois 7 à 18. 2 jours par mois, suivi rapproché jusqu'à la sortie.

Au total, 126 jours-homme valorisés au tarif standard du marché pour des opérateurs seniors avec exit à leur actif (2 500 € HT par jour). La mission représente donc une valeur de 315 000 € HT.

Ce montant n'est jamais facturé en cash. Il sert d'assiette à une augmentation de capital libérée par compensation de créance : nous établissons la facture de mission, vous émettez des parts nouvelles à hauteur du même montant, la créance est éteinte par compensation. Mécanisme standard sur SAS et SARL en France, lisible côté avocat et comptable, sans montage exotique.

La dilution n'est pas négociée à la tête du client. Elle découle mécaniquement du rapport entre la valeur de la mission (315 000 € HT) et la valorisation pré-transformation de votre entreprise.

Cette valorisation est établie à dire d'expert, sur les bases qu'un acquéreur appliquerait : multiple d'EBITDA, multiple de chiffre d'affaires si pertinent, comparables sectoriels, qualité du carnet récurrent. C'est une valorisation à date, pas une projection après uplift.

Sur notre profil cible (PME profitable de 2 à 10 M€ de chiffre d'affaires), la dilution se situe entre 5 et 15%. Au-delà de 6 M€ de valorisation pré-transformation, elle descend sous 5%, ce sont des cas particuliers que nous traitons individuellement.

Cette dilution se lit en regard du risque que nous portons. 100% en parts, 0 € de cash. Notre rémunération vit ou meurt avec la valeur de votre entreprise. Nous gagnons quand vous gagnez, au même prix par action.

3 garanties posées dès la signature du pacte d'actionnaires.

Vesting linéaire sur 18 mois. Nos parts s'acquièrent progressivement, mois après mois, sur toute la durée de la mission. Si vous décidez de mettre fin à notre engagement avant les 18 mois, vous ne portez que la part déjà acquise au prorata du temps écoulé. Pas de prise de capital intégrale dès la signature, pas de mauvaise surprise.

Tag-along intégral. Le jour où vous décidez de céder, nos parts cèdent en même temps que les vôtres, au même prix, dans le même deal. Pas de minoritaire bloquant, pas de chantage sur la valorisation finale, aucune complexité ajoutée pour l'acquéreur.

Vous gardez la main sur la cession. Vous choisissez le timing, le périmètre et l'acquéreur. Notre rôle est de préparer l'actif et d'orchestrer la sortie à vos côtés. Vous restez maître de la décision et de la signature.

Et 3 questions qui reviennent dans toutes nos conversations.

Et si je décide finalement de ne pas vendre ? Le vesting court jusqu'à son terme, vous gardez la majorité du capital, nous gardons les parts acquises. Nous ne forcerons jamais une cession à un tiers contre votre volonté. En revanche, le pacte d'actionnaires prévoit un mécanisme de liquidité : passé une période négociée au contrat, si aucune cession n'a abouti, nous pouvons demander à l'entreprise ou à l'actionnaire majoritaire de racheter nos parts à une valorisation établie par un expert indépendant. C'est notre seule protection contractuelle, et elle est rare à activer.

Et si l'exit ne se fait pas malgré nos efforts ? Nous gardons nos parts. Elles ont une valeur, basée sur la transformation effectivement réalisée. Vous récupérez le bénéfice opérationnel de la transformation sans nous avoir versé d'honoraires. Le mécanisme de liquidité décrit plus haut reste activable au-delà de la période contractuelle, mais c'est un dernier recours, jamais un automatisme.

Et si la transformation n'atteint pas ses objectifs ? Une clause de revue à mi-parcours, intégrée au pacte d'actionnaires, vous protège. Si les livrables sont manifestement insuffisants à 6 mois, vous pouvez activer une clause de sortie : le vesting s'arrête à la part déjà acquise, vous reprenez le pilotage seul.

Vous pourriez nous payer 315 000 € HT en honoraires sur 18 mois. Nous préférons prendre des parts. Par conviction.

Nous sommes convaincus de la valeur que nous allons créer chez vous. Assez convaincus pour vouloir y être intéressés directement, par une part du capital plutôt que par une facture. Si l'uplift est là, nous voulons en bénéficier. S'il n'est pas là, nous ne méritons pas notre rémunération.

Cette posture a 3 conséquences directes pour vous.

Pas de cash à sortir. Vous gardez votre trésorerie pour l'opérationnel, les acquisitions opportunistes, le BFR, l'équipe. Pas une ligne de dépense à expliquer en conseil d'administration.

Alignement total sur la cession. Si l'exit ne se fait pas, nous ne touchons rien. Aucun consultant traditionnel n'accepte cette équation.

Risque et upside partagés. Si la transformation réussit au-delà de nos prévisions, vous payez plus via la valorisation des parts. Si elle réussit moins bien, vous payez moins. Si elle échoue à provoquer une cession, vous ne payez rien. Symétrique des 2 côtés.

Cette conviction nous force à ne signer que des dossiers où la transformation a un vrai effet de levier sur la valeur de sortie. Le diagnostic Fit en amont sert exactement à ce filtre.